IPO企业财务规范问题探讨

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作者:无, 字数:10406

  摘 要 在当前企业快速发展的环境下,我国资本市场更加完善,企业制度深入改革,IPO(首次公开募股)成为企业扩大经营规模,实现稳定发展的重要方法。但是,企业IPO被否概率较大,企业IPO被否原因较多,其中财务问题占比大。因此,财务规范对企业IPO成功上市有着关键性意义。本文结合财务规范的意义,重点分析IPO企业的财务规范问题,根据分析结果,提出IPO企业财务规范问题的处理对策。
  关键词 IPO企业 财务规范 同业竞争 关联交易
  财务问题渗透企业的整个经营活动,是引导企业稳定发展的重要内容。对IPO企业来说,市场中广大投资人员对IPO企业的财务工作有着严格要求,尤其是IPO企业的财务造假等行为,有着较高的处理要求。当前,在我国IPO市场的发展中,相关部门对财务管理更为严格,这对保证IPO企业财务的合理性和规范性有着重要意义。
  一、财务规范的意义
  企业筹备上市的过程也就是一个规范管理的过程,其中,财务规范渗透整个上市筹备过程,是其他规范工作的基本要素。在实际中,企业在上市筹备过程中,因为自身专业判断能力不强,部分财务规范不合理,导致企业上市审核受到影响。特别是当前IPO 企业财务造假等现象频繁出现,保证财务规范是非常重要的[1]。
  二、IPO企业财务规范问题
  (一)经营能力问题
  持续经营是每个企业经营发展的基本目标,更是企业实现IPO的重要标准,如果企业不具备持续经营的能力,企业的成功上市将受到直接影响。从财务数据角度来说,盈利能力具体展现在扣非净利润、毛利率、营业收入等财务指标上,这些指标可以展现出一个企业的经营状况和发展前景。对于IPO审核结果,应该从以下几个方面对企业经营能力进行判断。首先,分析利润是否真实有效、扣非净利润高低情况。部分企业为了完成上市目标,采用虚构收入、少记成本等方式实现利益调节。扣非净利润属于净利润扣除政府补助、投资收益等非经常性利益以后的利润,部分企业即便净利润相对偏高,但是在扣除非经常性利益以后的利润比较低,也就是经营能力并不是产生于日常经营业务中,而是存在于部分偶然性项目中,具有不持续的特点[2]。其次,强调未来盈利能力的持续性。即使利润比较真实,扣非净利润比较高,但是展现的是企业之前和现阶段的经营状况,报告期内扣非净利润高低情况不能表示企业可持续经营能力,还要注重财务指标,从业务实质角度分析利润是否产生于正常经营性业务。如果收入或者净利润比较依赖于关联方或税收优惠政策,或者从不持续发展的业务中获得,对重大客户及供应商产生较强的依赖性都可以被认定为质量不理想,影响企业上市。
  (二)独立性问题
  对于IPO企业来说,应该在人力资源、财务资源、业务资源等方面入手,保证这些资源的独立性。其中,业务独立是IPO企业重点关注的内容,而给业务独立性带来影响的因素有两点,一个是同业竞争,另一个是关联交易,具体分析如下。
  1.同业竞争
  同业竞争也就是指企业控股股东或者实际控制人所控制的企业从事业务与企业从事业务基本相同,双方形成一种直接或者间接的竞争关系。同业竞争范畴随着时代的发展不断扩大,如实际控制人近亲、持股大于5%的非控股股东等,都可以成为竞争方。同业竞争的核心内容在于同业,对于不相同的行业,或者生产不同产品的行业,是否可以纳入同业竞争的范畴,则需要根据其实质性内容进行判断,从相关企业的发展情况、资产、技术、客户等多个方面综合分析。相同客户、供应商可能会提供订单、价格等转移或者输送业务,更多的在于给企业提供潜在业务机会、客户资源等隐性资产转移或者交換。因为同业竞争一方面将会发生竞争方转移企业利润的状况,使企业股东利益受到影响,不利于企业更好地发展;另一方面则会产生利益冲突,无法保证企业的独立性。因此,同业竞争是IPO企业审核重点关注的内容,如果存在同业竞争,需要及时处理[3]。
  2.关联交易
  关联交易是长时间以来IPO财务审核重点关注的内容,如果把同业竞争看作红线,那么关联竞争就属于黄线,一旦出现需要规范处理。关联方关系披露不全面是因为企业对关联方认定存在错误,或者受到规避等因素的影响,存在信息披露不完善的状况。关联交易不管是在数量上,还是在质量上,都会给关联交易企业带来一定影响。首先,在数量上,也就是对于关联交易规模来说,在之前审核的过程中,存在关联交易规模不得大于30%的标准,并且在交易金融和占比方面,交易数额不宜过多,占比不宜偏大。其次,在质量上,关联交易应该真实有效,不可存在虚构现象。由于部分IPO企业在业绩上不符合上市要求,所以会采取伪造的方式进行利润操控;强调关联交易的逻辑性,分析关联交易中是否存在不合理等行为,从关联交易的必要性及价格的公允性方面分析。必要性通常要从商业逻辑角度分析,也就是从关联方经营范畴、经营业务方面判断是否和企业有关,对是否出现买卖产品或者服务进行必要性思考。价格公允性通常要从相同或者相似的与无关联第三方交易价格进行对比分析,如果价格不公允,则会发生利用关联交易伪造企业绩效或者转移利益的现象。不管是采购还是销售,如果关联方对企业依赖性比较强,关联方在某种程度上属于企业下属中的一个销售单位或者子公司。在这种环境下,关联交易价格将会受到企业影响,更要强调价格的公允性。
  三、IPO企业财务规范问题的处理对策
  (一)提高企业经营能力
  企业需要结合实际产生的经济业务活动,根据企业会计准则的要求和相关规章制度,做好会计核算工作,从根源上避免舞弊、腐败等问题,保证企业绩效的真实性与财务数据的精准性。IPO企业在开展财务活动时,应该提升业务独立性,保证主营业务必要的各项资源充足,提高企业盈利能力。在外部,应加强对宏观调控政策、税务政策的关注,对当前市场变化进行综合分析,明确企业在产业链中的定位,便于企业管理层级通过调整组织框架,整合资源实现战略定位,优化业务模式[4]。IPO企业应尽可能降低对重要客户或者供应商的依赖性,防止发生关联交易行为,采取一系列有效对策消除各种潜在因素,减少给企业持续经营造成的不良影响。   (二)保证企业财务独立性
  1.同业竞争
  采取资金重组或者收购等方式,可以防止同业竞争,把竞争业务集中在企业中。放弃同业竞争企业或者相关业务,竞争方股东可以把相竞争的企业或者业务转移到无关联的第三方产业中。通过停业或者注销等方式,如同业竞争的企业转变传统经营业务模式、竞争方股东提出未来不参与同业竞争的书面承诺、直接注销存在同业竞争的关联方企业或者把主要资产投资转让后注销关联方企业,与竞争方客户、供应商等没有大面积业务重叠,通过各种对策或者方法,防止发生同业竞争现象,控股股东及实际控制人可以提出免同业竞争的建议。
  2.关联交易
  通过梳理企业股权结构,确定关联方关系,对关联方精准定义,防止发生信息披露不全面的状况。IPO企业应该对治理框架进行重新调整,在企业内部成立专业的决策及管理部门,赋予其对应的权限职责,严禁发生弄虚作假现象。并且,企业需要把关联方股东转移给第三方,发行人尽可能防止或者减少与关联人之间产生关联交易。对一些不能避免的关联交易,发行人应该秉持公正、公平的原则,严格按照信息披露要求,在不损害股东权益的情况下进行信息披露。企业还要加强对关联交易规模的把控,尽可能防止与关联方之间产生直营业务,或者采取并购、重组等方式,在不能全面规避的环境下,应该控制好占比,保证发生动因的合理性和有效性[5]。在企业上市之前,应该全面处理控股股东、实际控制人资金占用的状况,这是企业上市的红线,应尽量规避。
  四、结语
  在IPO企业经营发展的过程中,财务是重要因素,将给IPO企业的发展带来直接影响。但是IPO企业的财务管理,受到各种因素的影响,容易产生财务规范性问题。为了发挥财务应有的价值,IPO企业应结合时代发展和企业经营状况,形成一套完善的管理机制,规范财务行为,减少不良问题,在实现企业稳定发展的同时,让企业成功上市,这对企业今后的经营发展有着重要意义。
  (作者单位为河南省怡亚通深度供应链管理有限公司)
  参考文献
  [1] 李春荣.企业IPO过程中存在的主要问题及对策[J].中国市场,2019(36):82-83.
  [2] 陈秋花.新收入准则对IPO企业的影响及应对措施[J].现代企业,2019(11):154-155.
  [3] 黄水媚.探讨IPO企业前期财务准备与财务规范[J].商讯,2019(22):78-79.
  [4] 傅献昌.汽车零部件企业IPO审核主要财务问题及其规范分析[J].现代商贸工业,2019,40(13):112-113.
  [5] 馮涛.拟IPO企业财务规范问题探析[J].财会学习,2019(08):68.

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